利大本無歸

風險管理的原則並不是深奧的數學理論，而是常識，或稱傳統智慧。

今天讀華爾街日報，看見美林和花旗銀行都說要回歸傳統的產品，不再獨沽一味Structure Finance，貸款後不再熱衷於賣給客戶，而是自己持有，業績在好的時候會是百分之十幾，差的時候是百份之幾，不追求首二十位，不再讓單一業務會將銀行全年的利潤輸掉。這些不是深奧的理論，人人都知道，但在好景時沒有人會記得這些戒條，你這樣做只會落後大市，被人譏為保守。只有在出事後才會回歸本位，然後隨經濟循環重複這故事。這是銀行的宿命，直至有一次大風潮，讓全球經濟受損才結束。

俗語有云：利大本無歸，當人們持股票或其他投資動輒在兩倍增長時，有沒有想到有一天會全軍盡墨？本也收不回？當發生時還會不會想起這句格言，下次投資會小心？