後Lehman第三天

今天又是這情況，市場大亂，港股開市跌五百多點，及後跌幅達一千三百多點，下午各國中央銀行聯手注資，股市急速反彈，全日以跌四點收市。大幅波動，即是風險增加，風險經理沒有不忙的理由。

除股市外，利率也動得利害，trading portfolio的市值上落很大，各種限額都容易超過，事前預警、事後檢討，還要作報告，全是lehman惹的禍。今天發生的事，將來要記載在風險管理的教科書，我們現在在寫歷史。

所有金融風暴，都是信貸過度膨漲引起的。倒閉的公司，其財務槓桿都很高。Lehman是一比三十，稍有風吹草動，就會拜拜，讓creditor善後。高利潤的背後是道德風險，自古便是如此，太陽底下確無新事。