2007-風險經理失敗的一年

次按風暴至今已過了一年，發生的所有事，都說明風險管理是賊過興兵，用的工具都是在關鍵時刻失效的東西，2008快將過去，真的是時候反思何謂風險管理。

所謂風險管理，其實是要避開不想要的損失機會，買了貨要賣，要承擔買錯貨的風險，但不想要在運貨途中被火燒的風險；也不想要入貨太多的風險，要考慮萬一賣不出，承受不起而倒閉的風險，不冒無謂的風險，不冒過量的風險，永遠留一手，讓自己有存活的空間，這便是實務上的風險管理。世上無萬無一失之事，上得山多必遇虎，這是無法迴避的風險，旅行遇地震，只能自嘆倒霉，這風險管理不來。

銀行的宿命是承擔信用風險，收取信用風險的風險溢價，所謂high impact but rare happen的東西，就跟沽出deep out of money的Option一樣，大部份時間是收期權金，但一次意外可以致命，有黑天鵝出現(如次按風暴)即亡；當銀行從業員包括風險經理都是三年轉一次工，你告訴我，為什麼我不沽出價外期權，只要黑天鵝不在我任內出現，過了海便是神仙，股東的利益就讓股東去管吧。