反彈

昨晚美股反彈，在於中央銀行出手，二千億備用資金，容許銀行用MBS或樓宇有關的ABS作抵押借Treasury，使機構夠膽持有此類債券，減低沽壓。代價是政府冒的風險加大，在此非常時期，這只能算是微不足道的事。

市場所謂風險大，是指不確定的因素太多，大市是不好，但隨時會反彈，無論是長是短，都可能做錯，但又不能不理它，隨時泥足深陷。有些專家說現在可能已見底，不合理的價比比皆是，但現在的問題不是你有現在有無錢，而是將來有無錢，資產上手後Mark to Market的變動能否忍受，這問題誰也說不準，特別是上市公司，不能不考慮這壓力，私人反而好些。這也不奇怪，私人的錢是自己的，上市公司的錢是公眾的，受監管也是應該，不然真的天下大亂了。

市場頂和底不在事後不能確認。現在看沙士的時候不買樓是傻瓜，但在疫症時期買樓更是傻瓜，證實疫症過後樓價已上了，但這在事後才能知道，帶口罩時你真的敢動老本投入樓市嗎？凍薪五年再加通縮的時間是買樓良機嗎？永遠馬後炮才是準的。