法興事件

今日新聞，不用自己寫。

法國興業（Societe Generale）一名交易員，因涉嫌違規買賣期指，致令集團錄得金融史上最大宗交易虧損，涉及金額49億歐元（約557億港元）。
　　法國第二大銀行法興證實，這位「魔鬼交易員」名為Jerome Kerviel，僅31歲，2000年入職法興巴黎專門程式交易及衍生工具小組Delta One，年薪不足10萬歐元（約114萬港元）。彭博引述法興外部發言人Yves Messarovitch表示：「Kerviel為人孤僻沉默。」
　　Kerviel被指在2007年持續建立歐股期指淡倉，但甫踏入2008年，未知何故他突然轉持好倉，由於1月中起歐股市況急速惡化，Kerviel持倉終於爆煲，被法興內部揭發並即時斬倉，點算損失共49億歐元（約557億港元）。
　　Kerviel的交易權限本來受特定交易限額制約，但他持續以虛假買賣，為即將到期的合約轉倉，結果令持倉價值「愈滾愈大」。
　　Kerviel被停職查辦，集團4至5名高層亦被辭退，包括資產市場部主管Luc Francois。法興主席Daniel Bouton請辭，但被董事會挽留。
　　1995年前霸菱駐新加坡交易員利森（Nick Leeson）因投資衍生工具失利，導致18億美元（約140億港元）虧損，霸菱因而倒閉。利森昨日向法新社透露對法興事件的看法：「這些事會經常發 生……碰巧我明天亦飛往巴黎，但有誰估到這次我跟太太去度假？我其實不予置評。」若以單一交易虧損金額計算，較2006年對冲基金　　事件令市場再次質疑 金融衍生工具交易一直存在的漏洞，交易員的違規操作空間仍大。法國總統薩爾科齊認為是「欺詐」事件，不予置評。
　　與此同時，法興亦宣布為美國樓市相關債務撇帳20.5億歐元（約233億港元），但預期2007年度集團仍錄得約6億至8億歐元盈利。而法興亦已委任 摩根士丹利及摩根大通安排供股，為集團臨時集資55億歐元（約625億港元），令集團的「Tier 1」資本充足率由6.7%回升至8%。
　　法興昨日歐市早段停牌，並就事件緊急召開記者會。由於涉及巨額損失及供股，法興其後復牌逆市低開近4%，其後股價跌幅擴大至超過6%。

轉自:經濟日報 一月廿五日

如我沒估錯，最重要的控制點在於 unconfirmed trade，有出飛但找到交易對手確認，有時不是弄錯這麼簡單。改飛、cancel飛也要要嚴格控制之列。風險管理是很實在的東西，不只是數學模型。