HKAS39

HKAS39在2005年開始實行，理念是要為Fair Value Account鋪路，鼓勵或強逼銀行用市價為金融工具出賬，只有少量能用accrued basis。

市價出賬理念上沒問題，但問題是如何定市價。流通性高的市場，如外匯、股票，當然容易找到市價；但實際上大部份金融工具是找不到市價的，多數要mark to model，當市價出賬遇上金融風暴時，便發生去年的情況；當好市時，又因equity增加，可以多做生意，即做成好市擴張，壞市收縮，做成更大波動，當危機發生便如雪球越滾越大，一發不可收拾。

今年IFRS提出修改IAS39，簡化程序，沒有了AFS，只有accrued basis及Fair Value，簡單得多，普通的債券(Basis Loan Feature)都可用accrued basis出賬，又不須持有至到期，對投資普通債券的銀行來說可能是好事，其他結構性債券都要用市價出賬，以後銀行買這種債券都會三思而後行，P/L頂得住的才可以持有，以後投資市場會另有一番景象。一些本地銀行以購入高風險債券來投高NII的做法不再有效，我覺得是好事，銀行不應再不務正業，靠高風險的債券來賺錢。

作為風險經理，須留意IAS39的改變，與時並進。