銷售

近日金管發出指引，銀行在對零售客戶推銷金融產品時，須有明確的警告字樣，在風險評估調升時，須通知客戶，銷售過程，一切從嚴。

回顧當年金融產品興起，明顯是把店頭市場的產品包裝後，賣到小客戶，賺取更大利潤。為什麼投資銀行自己不賣給小客戶，要賣給香港的零售銀行？明顯是不想拿小客戶的交易對手風險，他們只做同業生意，但在定價上佔盡便宜，複雜的產品，像股票的warrant一樣，不合理的implied vol，賺了你還要多謝他給你投資機會，雷曼事件後，市場終回正軌，小投資者做的是簡單的產品，複雜的產品要時間消化，不能盲目推出，銀行銷售過程有問題，隨時上身，這算是什麼風險？

話說回來，現在環境不利銷售，却是小戶投資的好機會。有如一個put option，有問題施加壓力銀行分分鐘通賠，何樂而不為？