Chinese Wall

今天讀報見Moody's決定將評級服務與銷售服務分拆，以維持評級的獨立性。此行動可能說明以往的評級可能有受商業決定左右，在Structural Finance當道的今天，很多投資者都依賴評級作為投資的依據，如果大家對評級機構失去信心，不知金融市場會不會一團糟。

從來金融市場是弱肉強食的地方，強者巧取豪奪，自十九世紀始須監管機構設下種種規限才能有較公平的環境及金融市場，這些干預是否有違自由市場的原則呢？可否讓市場自行調節而不受監管呢？如果答案是否定的，這又是否表明純自由市場是不是行不通的呢？